La exposición directa a las criptomonedas ya es realidad en España
Criptomonedas. Foto recurso Pixabay
Durante años, el inversor español interesado en criptoactivos se ha visto obligado a recurrir a vehículos sintéticos listados en el extranjero o a operar a pelo en exchanges domiciliados fuera de la Unión Europea.
Esa fricción no ha impedido que la base de usuarios se duplique. A día de hoy, el porcentaje de españoles con criptomonedas pasa del 10%, y con la participación femenina más alta de Europa, del?18%.
Pese a la desaceleración relativa frente a otros países del entorno, el volumen transaccionado con IP española rozó los?73.356?millones de euros entre julio?de?2023 y junio?de?2024, un 18% más interanual, manteniendo la inversión per?cápita más elevada de la eurozona.
La entrada en aplicación plena del Reglamento MiCA ha proporcionado un marco regulatorio común, aunque todavía no exista un fondo de garantía análogo al de la renta variable tradicional.
En ese nuevo escenario, llega la exposición directa al contado con el lanzamiento del Miralta?Crypto?Fund y la apertura del servicio de compraventa y custodia de Bitcoin y Ether para todos los clientes de BBVA.
Del interés teórico a la inversión tangible
La posibilidad de apostar con criptomonedas sin abandonar la jurisdicción española ya no es una promesa lejana. El mercado doméstico combina ahora la madurez tecnológica que exigen los entes supervisores con una demanda minorista que, según Miralta?Asset?Management, ha crecido en intención de compra.
Para los gestores, la clave no es tanto la especulación como la diversificación. Más del 70% de los encuestados que invierten en cripto lo hacen como reserva de valor por 5 años, por delante del trading de corto plazo.
Miralta?Crypto?Fund?SCSp?SICAV?RAIF, registrado en Luxemburgo bajo la Directiva AIFMD y notificado a la CNMV, ofrece exposición directa a una cesta de entre doce y veinte criptomonedas seleccionadas por volumen y liquidez. Ningún activo puede superar el?30% del patrimonio del fondo.
Además, el equipo gestor utiliza derivados como coberturas tácticas para suavizar la volatilidad y mitigar riesgos de cola. La estructura operativa también busca proporcionar garantías adicionales. State?Street actúa como depositario y administrador, Ernst?&?Young firma la auditoría.
Mientras que Copper y Coinbase se encargan de la custodia y la ejecución, respectivamente. No obstante, su pasaporte luxemburgués implica que solo los inversores profesionales y semiprofesionales pueden acceder de partida, aunque la gestora ya trabaja en una versión UCITS para minoristas españoles, pendiente de la aprobación final de la CNMV.
Aun con las ventajas de la posesión física, el fondo comparte retos comunes al resto de la industria. La fiscalidad sigue encuadrando las plusvalías en la base del ahorro, con tipos entre el?19% y el?28% según tramos. Además, MiCA no obliga a los proveedores a evaluar la idoneidad del producto para cada perfil en este caso.
La banca tradicional irrumpe en el trading minorista
En?julio?de?2025, BBVA se convirtió en el primer banco español en habilitar la compraventa y custodia de Bitcoin y Ether para todos sus clientes particulares mayores de edad a través de su aplicación móvil.
La entidad obtuvo en marzo la primera licencia MiCA expedida por la CNMV y desplegó el servicio de forma escalonada hasta completar la cobertura nacional en julio. La integración nativa en la banca online elimina la fricción de los intercambios externos y permite consultar saldos en euros y cripto en la misma pantalla.
Según Gonzalo Rodríguez, responsable de la Banca Retail, quieren facilitar a nuestros clientes particulares la inversión en criptoactivos con una oferta sencilla, 100% digital y con la solvencia de un banco como BBVA. Eso sí, no ofrece asesoramiento ni productos estructurados vinculados a cripto.
El banco suma 11?millones de clientes activos en España y que casi dos tercios de las nuevas altas llegan vía canales digitales. La última presentación trimestral da la cifra de 2,9?millones de nuevos clientes, un 66% captados online.
Con esa base de clientes potenciales, podría duplicar el número de titulares de criptoactivos declarantes en la próxima campaña de la renta. CaixaBank y Santander afinan sus propias plataformas para adentrar esta carrera.
Otras cuestiones y productos del mercado cripto español
Desde?2024 rige en toda la UE el Reglamento?MiCA, que obliga a los proveedores de servicios de criptoactivos a obtener una licencia única, válida en el mercado interior, y a publicar un white paper antes de ofrecer al público monedas virtuales.
Pero, aunque MiCA armoniza la autorización y la custodia, los inversores no están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos ni por el Fogain. Seis meses después de la entrada en vigor de MiCA, la ESMA contabiliza 53 licencias. España solo ha concedido una. El contraste con Alemania (12) y Países?Bajos (11) ilustra la cautela del regulador español.
La gran novedad fiscal es el modelo?721, en vigor desde el ejercicio?2024. Debe presentarlo todo residente español que, a?31?de?diciembre, posea más de 50.000?euros en criptomonedas custodiadas en el extranjero. La Agencia Tributaria advierte de sanciones mínimas de 20?euros por dato omitido.
